Формировалась с 30 июня 1941г. в г. Калинин. Средний и младший комсостав поступил из приписного состава МВО и выпусков военных училищ.

Согласно приказу ставки верховного командования от 13 июля, она была включена в создаваемую 30А. Все три дивизии 30А (242, 250, 251сд) выдвигались на рубеж р. Волга. К 15 июля дивизия заняла оборонительный рубеж по берегу Волги от Селижарово до Ельца. 19 июля частям армии было приказано выдвинуться на рубеж Старая Торопа — Литвиново. 242 сд перебрасывалась в район Сытьково — Веншино.

20 июля пришел приказ резко изменить маршрут и двигаться в направлении г. Белый, откуда перейти в наступление на Духовщину. До района сосредоточения надо было пройти 100км по тяжелым грунтовым дорогам. Для ускорения передвижения армии было выделено несколько автобатов примерно по 100 машин каждый. Однако на марше 22-23 июля дивизии подвергались непрерывным налетам авиации противника.

21 июля, когда соединения армии, двигаясь форсированным маршем, достигли рубежей севернее Оленино, направление движение армии было изменено. Здесь дивизия вошла в состав 30А Хоменко В.А. и в составе армии должна была наступать на Духовщину. На подходе к г. Белый на протяжении 21 и 22 июля дивизия многократно подвергалась налетам немецкой авиации. Дивизия совершенно не имела зенитной артиллерии, а приданный армии истребительный полк не имел горючего и не мог прикрыть наши войска на марше. 242сд имела 22 45мм пушки (дефицитный ресурс для новых соединений летом 41г.). Все три дивизии 30А (242, 250, 251сд) не имели зенитной артиллерии. В 242сд было 3 счетверенных зенитных пулемета. Как средство усиления 30А были приданы 542кап и 263осб. Для наступление из состава 110тд были выделены каждой дивизии по танковому батальону по 21 танк. В том числе 10 Т-34 и 11 БТ и Т-26.

23 июля передовой отряд дивизии двигавшийся к р. Оржа в районе Демехи столкнулся с отрядами противника. 24 июля армия перешла в наступление. Весь день 24 июля позиции наступающих войск обрабатывала немецкая авиация. В результате боя 897сп был вынужден отойти. 26 июля с подходом всех полков дивизия перешла в наступление от Нефедово с целью выхода к р. Вотря. 900сп дивизии был переброшен маршем южнее и преодолев большое болото 27 июля вышла к р. Оботня в районе Спиричино, Есенная, однако попытки переправиться на южный берег успеха не имели. 28-29 июля дивизия преодолела оборону немецких войск на Оботне и продвинувшись вперед вышла к р. Вотря в районе Стар. Морохово, Ерохово. Была отражена с большими потерями для врага контратака немцев с применением танков

С 24 июля по 3 августа 30А вела непрерывные наступательные бои. Потери 30А за эти дни составили 8485чел.. К 5 августа 242 сд потеряла убитыми, пропавшими и ранеными более 3500 человек. В начале августа после понесенных потерь дивизии 30А временно перешли к обороне. 250сд на рубеже Лосьмино, Красногрродка, х. Демехи.

6 августа наступление было возобновлено с ограниченными целями. 242сд вела бои за д. Жидки и овладела ими ночной атакой 6 августа.

Потери армии с 6 по 16 августа составили 5845чел.. За это время помимо наступательных задач в соединениях была проделаа большая работа по подготовке личного состава. Были принято пополнение, подготовлены недостающие специалисты: пулеметчики, связисты, Минометчики, радисты. Были накоплены боеприпасы. В армию прибыли другие соединения. Помимо действовавшей на левом фланге 107тд поступила пополненная 162сд, 45кд, 392 и 542кап. 30 батарей М-13, 871ап пто и саперные части.

По решению командующего фронтом 30А должна была перейти в наступление в направлении Шанино, Дорофеева, Пономари. В прорыв должна была быть введена 45кд. Утром 17 августа после 45мин. артподготовки наступление началось. Наше наступление натолкнулось на упорную оборону немцев, опиравшихся на укрепленный рубеж. 242 сд, двумя полками атаковавшая на участке Старое Морохово — Ерхово, продвинулась на 150—200 м, но была остановлена перед проволочным заграждением сильным огнём противника. 19 августа перешедшие в наступление 242 и 162сд 30А захватили Починок 2-й. В прорыв обороны была введена 45кд, однако атака кавалеристов была отбита пулеметным огнем немцев. Потеряв до 100чел. и 250 лошадей дивизия отошла в исх. положение. 21 августа дивизия передана в 19А.

На участке 242 и 162сд для усиления удара были введены танки 107тд и придан 926сп из 250сд. Из состава приданных 30А танков 22 августа было подбито 32 танка и 8 танков сгорело. Потери 26 августа составили 9 танков.

19 числа дивизия овладела высотой 200.0 юго-западнее Жидков. В ходе боев 23-25 августа армии сопутствовал успех. 242сд овладела Ерхово, 250 высотави 220 и 228 и Щелепы, 162сд выс 220 и 218, 251сд Городеенки, Сеченки, 107мд овладела Бол. Секачи. 26 августа немецкие войска отвели свои войска перед 918сп на р. Лосьмянка на 8 километров к Свиты. Однако бои 26-27 августа успеха не принесли. 10 сентября армии фронта перешли к обороне.

В начале октября 242 сд оказалась в окружении севернее Вязьмы. 5 октября она вышла к дороге Белый — Вязьма, которая к этому времени была перехвачена противником. Командир дивизии попытался связаться со штабом армии для получения указаний о дальнейших действиях. На запрос был получен ответ «ждите». Позднее выяснилось, что на волне дивизии работала радиостанция немцев, которая передавала дивизии ничего не значащую информацию и закодированные сообщения, которые невозможно было раскодировать. До 12 часов 6 октября 242 сд находилась без движения. К утру 6 октября стало ясно, что выход из окружения с материальной частью невозможен, так как немцы окончательно блокировали единственную дорогу. Тогда командование дивизии приняло решение пробиваться на восток без тяжелого вооружения.

Командир дивизии подполковник Глебов принял решение выходить из окружения в направлении на Ржев. После недолгой артиллерийской подготовки дивизия захватила станцию Осуга и, продолжив наступление на север, через 10 дней вышла из окружения в районе города Старица. Остатки её частей были переданы в состав 31-й армии и сосредоточили в районе Гусево.

Командир дивизии подполковник Глебов В.С. закончил войну генерал-лейтенантом, командуя 27гвсд штурмовал Берлин.

Официально была расформирована 27 декабря 1941 года.